固定利息收益债券到期收益率计算

2017-02-1423:22:24 发表评论

到期收益率通常被作为利率的代表,被认为是计量利率最精确的指标,经济学家使用利率一词时,指的就是到期收益率。

以债券为例,其到期收益率是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。

计算到期收益率时,运用了现值的概念:到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率。

债券到期收益率公式

固定付息收益债券到期收益率计算公式

式中,C为年利息,F为债券的面值,n为据到期日的权限,Pb为债券的当期市场价格,r为到期收益率。

债券的当期市场价格Pb与债券的到期收益率r成反向变动关系。如果将到期收益率看作是利率的代表,则会得出一个基本的结论:当期债券市场价格与利率反向相关。利率上升,债券价格下降;利率下降,则债券价格上升。显然,这也体现了收益资本化的作用。

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